中美同意分阶段打消加征关税,今日期市走势如

  • 2019-11-08 09:59
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摘要

宏观股指观点 中美同意分阶段取消加征关税昨日三大股指早盘因科技部表示将推动第六代移动通信 6G 技术研发工作

  宏观股指
  观点:中美同意分阶段取消加征关税
  昨日三大股指早盘因科技部表示将推动第六代移动通信(6G)技术研发工作、金融委重点支持中小银行补充资本的政策利好提振一度冲高,由于量能不足出现回落。收盘后,商务部表示中美同意随协议进展分阶段取消加征关税,上述消息公布后, 美尔雅期货配资,同步交易的香港恒生指数、离岸人民币汇率快速走强,或利好金融、地产板块,并带动上证50、沪深300指数短期走高的概率较大。但需要注意的是,在两市成交量仅4000亿级别、沪港通北上资金流入放缓、市场赚钱效益减弱的情况下,预计MSCI今日公布纳入结果前,中美贸易转暖的利好提振市场的持续性或有限的概率较大,今日仍需关注成交量能的配合情况较为关键。
  投资策略:若市场早盘反弹无量能配合,仍以冲高回落思路应对,供参考。
  贵金属
  观点:贸易前景向好,金价重挫30美元
  昨日英国央行利率决议按兵不动,美元指数刷新近三周高点至98.23,美元兑避险日元攀升至逾五个月高位。金价暴跌,COMEX黄金一度重挫近2%,创10月1日以来新低至1461.4美元/盎司,贸易形势转好遏制了避险需求。国内方面,AU1912合约昨日收反弹小阳线,隔夜跳空低开低走,收破位下行大阴线。
  策略方面,目前COMEX金大幅下跌,操作上建议逢高做空为主,上方压力暂看1483美元/盎司,破位止损离场。
  国内方面来看, AU1912跳空低开低走。建议逢高做空为主。上方压力暂看335.5元/克,破位离场。
  黑色品种
  钢材
  观点:北材大量南运,成材出现回调
  近期成材产量下降,同时需求表现较好,库存继续下降。螺纹、热卷基差扩大,现货价格上调,盘面震荡回调。库存、产量数据亮眼,但是由于北材大量南运,短期市场或将震荡运行。
  铁矿石
  观点:跟随成材走势,连铁震荡回落
  近期铁矿发货、到港量均大幅回升;需求端,疏港量小幅下降,钢厂库存可用天数下降,港口库存上升。基差继续下降,但仍处于同比高位,盘面震荡走弱。预计短期铁矿跟随成材走势,震荡运行。
  玻璃
  国内浮法玻璃市场稳中上涨,交投尚可。华北市场维稳运行,产销一般;华东部分厂报价上调1-3元/重量箱不等,落实情况有待跟进;华中市场整体稳定,湖北三峡补涨1-2元/重量箱,出货较顺畅;华南市场走稳,需求较平稳,厂家维持产销平衡状态。
  操作上,01多单持有,无仓观望或者回落短多。
  有色金属
  观点:贸易关系缓和,价高开高走
  
  隔夜铜报价47460元/吨,涨幅0.61%,昨日夜盘铜价高开高走,主要受到贸易关系转好提振,双方同意随协议进展,分阶段取消加征关税。外交部发言人表示达成协议的重要条件是同步等比率取消已加征关税。随着阶段协议的不断达成,铜价将迎来阶段性的上涨。中美贸易谈判阶段性成果预期进一步扩大,市场风险偏好短期可能会有所修复。
  铅
  铅需求季节性转弱,基本面仍维持弱势,铅价短期偏弱震荡为主。
  锌
  目前锌累库不及预期,锌价有望迎来小幅反弹。
  化工品种
  原油
  昨日中美同意随协议进展,分阶段取消加征关税,欧美原油期货反弹。一方面,中美贸易争端缓解,11月7日商务部新闻发言人表示,中美双方牵头人同意随协议进展,分阶段取消加征关税,这么做有利于稳定市场预期。而另一方面,路透报告说欧佩克主要的成员国沙特阿拉伯可能对减产协议履行滞后的成员国如伊拉克和尼日利亚试压,要求他们改进自己合规状况。
  综合来看,宏观利好及OPEC减产深化预期两大因素在短期提振油价,但油价仍受到季节性累库压力及中长期需求走弱的拖累。短期油价或将继续震荡偏强,操作上区间轮动操作。
  PTA
  PTA昨日在宏观利好消化后,延续弱势下跌格局。装置上来看,汉邦220万吨PTA装置按计划于11月6日升温重启,计划今日出料。恒力重启装置昨日已出料,因此,供应端装置重启下PTA将在11月中下旬重新进入累库周期。另外,新凤鸣另外110万吨线路计划11月下旬试车投产。需求端暂无大的亮点,综合来看,PTA中长期看空观点不变,维持空配。
  农产品
  棉花
  观点:郑棉有效预报猛增,盘面压力显著
  昨日中美贸易摩擦向好运行, 瑞达期货配资,决定分阶段取消加征关税,供应有望增加,同时需观测下游恢复情况。下游跟涨有限,有效预报大幅增加,盘面压力显著。收花进入尾声、目前价格小幅上扬,南疆手摘棉价格已上涨至6.2-6.4元/公斤区间,接近收花尾声,受影响的范围并不大。整体上新花成本略高于盘面价格,ICAC月度预测驱动向下,但驱动力偏弱。现货市场价格基本持稳,目前3128现货报价小幅提升,成交热度不如往年。
  下游方面,库存有一定去化,已基本与去年同期持平或偏低。因棉花价格上涨,纱线价格小幅跟涨,但下游跟涨幅度和接受程度均不高。整体来说下游并不支持价格稳步上涨。郑棉上空阻力显著,13000-12600震荡。
  豆粕
  观点:关税问题迎来转机,豆粕谨慎偏空
  11月7日豆粕日盘震荡,随后收到谈判消息影响进一步走低。总体来说,上游主产国方面,美豆出口超预期,美农对谈判结果保持乐观,惜售大豆;巴西天气好转,播种进度加快,产量忧虑缓解。供给方面,大豆库存持续下滑;油厂缺豆停机使得开机率下降,豆粕成交放缓,现货价格下跌。
  需求方面,生猪存栏目前仍然未止跌,料将在较长的时期内逐渐好转。需要关注美豆进口、11月供需报告和豆粕需求。目前豆粕支撑仍在。目前谈判消息和美豆出口利空期价,周末收盘后美国将公布供需报告,但下方支撑仍然较强,短线建议谨慎偏空。
  玉米
  观点:上市压力盘面承压,购销双方谨慎观望
  天气转冷上冻之后,东北产地开塔会逐渐增多,但目前来看,基层贸易购销尚未活跃,购销双方均较谨慎,现货价格维稳至小幅波动。华北及山东深加工及饲料企业维持低库存,定期阶段性补库,因环保及超载的严检,运费增加,从而增加华北山东及华中等地的到货成本,华北及山东玉米现货价格偏强震荡。北方港口集港量连续增加,港口价格承压下行,而东北粮南下对华北地区玉米价格造成的压力,会使市场面临下跌风险,但因有种植成本的支撑下方空间有限,短期盘面底部震荡,关注农民售粮节奏。
  策略:观望为宜。
  鸡蛋
  观点:蛋价主落有稳,期货震荡整理
  近日受现货疲软影响,盘面继续高位震荡整理。目前春节备货还未启动,供应充足同时需求受高价抑制的情况下,蛋价偏弱走势或将持续,期价预计继续偏弱整理。策略上建议以观望为主,等待现货后市回暖。
  套利:JD15价差可考虑正套,目标580。
  生猪
  观点:猪价高位震荡调整,市场供需博弈激烈
  11月7日,全国外三元生猪均价39.05元/公斤,猪价高位震荡调整,市场供需博弈激烈。从区域来看,东北地区养殖户出栏积极,供应量偏少,企业销量正常偏少;华北地区养殖户出栏积极,供应量偏少,企业销量、收购量正常偏少;华东地区养殖户出栏积极,供应量偏少,企业销量正常,收购量正常偏少;华南地区养殖户出栏积极,供应量偏少,收购量和销量正常偏少;华中地区养殖户出栏积极,供应量偏少,企业销量、收购量正常偏少;西南地区养殖户出栏积极,供应量偏少,企业销量和收购量正常偏少。
  具体报价上,屠宰企业周二报价涨跌互现:吉林华正农牧127公斤良杂猪收购价35.4-35.6元/千克,小幅下跌;山东烟台龙大130公斤良种猪37-37.6元/公斤;湖北孝感高金130公斤良杂猪收购价39-40元/公斤。养殖企业:湖南汉世伟150公斤外三元出栏价42.2元/公斤;江西正邦120公斤外三元出栏价43.6元/千克;江苏温氏130公斤外三元出栏价格40.8元/千克。
  消息方面,海关总署宣布恢复加拿大牛肉、猪肉进口。农业农村部:进一步加强生猪屠宰监管,小型屠宰场只减不增。综合来看,屠宰企业、养殖企业跌价增多。受冻肉冲击,屠宰企业压价表现突出,东北地区屠企压价后出现微弱反弹。各大养殖企业生猪重量偏大,部分区域大猪与标猪价格有一定差距。
  油脂
  观点:棕油现货成交惨淡盘面大幅回落,引领油脂集体下行
  豆油观点:中美同意随协议进展分阶段取消加征关税,美豆出口端缓解,美豆最新周度出口数据超预期,但豆油周度出口远低预期,美豆与美豆油走势分化,短期美豆油偏弱震荡。国大豆库存下降,国内油厂开机率下滑,豆油库存小幅回落,但因后续大豆到港量较为充裕,豆油供应不缺在较大缺口,因高位价格限制,豆油现货成交量持续减少,昨日多头大幅减仓,获利了结,盘面高位回落,短期观望为宜。
  棕油观点:根据三大船运机构数据显示,11月1-31棕榈油出口较上月上升13-17%,,出口超预期,近期在生物柴油题材利好推动以及明年印尼减产的预期的消息炒作下,但短期印马两国供需面不存在缺口,在资金推动下,价格以脱离基本面,盘面昨日冲高回落,资金与基本面博弈,短期高位震荡。国内棕榈油9月进口量减少,但年度进口量远大于同期高位,国内棕油库存小幅增加并高于去年同期,供应不存在缺口,现货买家入市谨慎,近两日现货成交冷淡,价格缺乏上涨动力,昨日多头大幅减仓,盘面大幅回落,目前盘面预期利多已基本消化,棕榈油面临消费淡季,国内供应充裕,在没有资金推动下,短期偏弱震荡。
  菜油观点:9月菜籽进口环比增加,但较同期大幅减少,菜籽压榨逐渐回暖,但菜籽菜油库存继续减少,昨日中国放开加大拿猪肉及牛肉供应,中加贸易关系前景预期利好,在中美贸易进展持续利好的情况下,加拿大菜籽进口有望恢复,盘面菜系期货消息利空。基本面上市场供应缺口仍在,因现货高价制约,现货成交依旧冷淡,短期偏弱震荡。
  策略:棕榈油及豆油主力合约多单止盈观望。
  商品期权
  铜期权
  昨日铜期权总成交23604手,环比减少6024手,总持仓量61756手,环比增加608手,交易活跃度略有下降;总成交量PCR持平于0.80,总持仓量PCR小幅增加至0.80,市场情绪中性。
  随着阶段协议的不断达成,铜价将迎来阶段性的上涨,趋势策略建议近期买入看涨期权;期权隐含波动率继续震荡,主力CU1912合约隐含波动率当前11.75%,略高于前值11.75%,预计短期隐含波动率将逐步走高,前期卖出宽跨式组合谨慎持有。
  豆粕期权
  豆粕期权昨日成交下滑,总成交量218784手,环比减少34%,总持仓量869250手,环比微增。其中M2001系列期权总成交166140手,环比减少39%,总持仓量619582手,环比微增,持仓量PCR值最新值为1.05。看涨和看跌最大成交量执价分别为3000和2900,最大持仓量执行价分别为3250和2850。豆粕主连短期历史波动率回升,10日HV最新值为12.29%。01对应系列期权隐含波动率继续下降,最新值为14.43%。
  美豆出口超预期,美农对谈判结果保持乐观,惜售大豆;巴西天气好转,播种进度加快,产量忧虑缓解。大豆库存持续下滑;油厂缺豆停机使得开机率下降,成交放缓。生猪存栏目前仍未止跌。标的下方有所支撑,偏弱震荡为主。趋势策略可持有01系列卖出看涨期权,主力隐波下降,波动率策略暂时观望。
  白糖期权
  ICE原糖价格从一个月高位开始回落,泰国新榨季的糖料减产,糖产量可能降至1200万吨一下,印度新榨季糖产量大幅下降,导致全球白糖供应缺口进一步增加。国内目前的现货价格坚挺,目前的工业库存较低,而且在糖会期间,广西推迟压榨的情形使得现货市场再度升温,现货支撑糖价,目前多头获利逐步减仓离场,糖价开始回落,随着新榨季的到来,南方糖厂的压榨到来,后期白糖将承压。
  SR001成交量的PCR值为0.71,持仓量的PCR比值为0.92。白糖60日历史波动率13.83%,波动率目前比较平稳,20日历史波动率13.65%,SR001期权的隐含波动率处于13.33% , SR2001及SR005期权合约的隐含波动率都出现了小幅的上涨,SR001的隐含波动率上涨速度高于SR2005期权合约,SR001的IV平稳运行,当前IV为13.33%,而SR2005期权合约的隐含波动率为13.24%,隐含波动率目前在处于极低位置,目前可以做多波动率。
  玉米期权
  玉米期权昨日成交小幅下降,总成交量124382手,环比减少6%,总持仓量1100450手,环比增加1%。其中C2001系列期权总成交85780手,环比增加5%,总持仓量509378手,环比微减,持仓量PCR最新值为0.35。看涨和看跌期权最大成交量执行价分别为1880和1860,看涨和看跌期权最大持仓量执行价分别为2200和1800。玉米主连短期历史波动率微升,10日HV最新值为9.64%。01对应系列期权隐含波动率微降,最新值为11.13%。
  东北玉米收割已完成,面临上市压力,贸易商及深加工企业收购较谨慎。目前深加工库存,饲料库存以及港口库存维持低位,运输成本增加。但东北粮集中上市的压力仍在,港口库存低位。标的底部震荡为主,趋势策略暂时观望,主力隐波处于中性位置,波动率策略可持有卖出01系列跨式组合。
  棉花期权
  昨日中美贸易摩擦向好运行,决定分阶段取消加征关税,供应有望增加,同时需观测下游恢复情况。下游跟涨有限,有效预报大幅增加,盘面压力显著。整体上新花成本略高于盘面价格,ICAC月度预测驱动向下,但驱动力偏弱。现货市场价格基本持稳,下游方面,库存有一定去化,已基本与去年同期持平或偏低。因棉花价格上涨,纱线价格小幅跟涨,但下游跟涨幅度和接受程度均不高。整体来说下游并不支持价格稳步上涨。郑棉上空阻力显著。
  CF001成交量的PCR值为0.86,持仓量的PCR比值为0.58,市场情绪偏乐观。CF2001期权的平值期权在13000,60日历史波动率21.46%,20日历史波动率为16.33%,CF2001期权的隐含波动率处于19.37%,近期棉花的短期历史波动率在上周小幅下降。但是CF2001及CF2005期权合约隐含波动率都开始下降,CF2001的隐含波动率迅速回落19.37% ,CF2005期权合约的隐含波动率为18.89%, 隐含波动率与历史波动率存在溢价空间,目前可以做空波动率,趋势性策略目前可以卖出虚值看涨期权。
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